Máster en Finanzas

Este tema ofrece una visión integral del entorno macroeconómico, analizando las principales teorías económicas, las políticas públicas que lo configuran y los indicadores que permiten anticipar tendencias. También se estudia la coyuntura económica nacional e internacional, con especial atención a las variables que influyen en la toma de decisiones financieras y empresariales.

Pensamiento económico: clásico, marxista, keynesiano, neoclásico y monetarista Función y efectos de la política fiscal (ingresos, gastos, déficit público) Política monetaria: control del dinero, tipos de interés e inflación Política cambiaria y tipos de cambio Relación entre PIB, deuda pública y tipos de interés. IPC

Indicadores adelantados clave: ISM, PMI, ZEW, IFO, entre otros Análisis macro de regiones como EE.UU., Eurozona, China y países emergentes Coyuntura actual: crecimiento, consumo, inversión y empleo Ciclos económicos y crisis financieras. Rol de las instituciones internacionales (FMI, Banco Mundial, OCDE)

Se enseñan las bases cuantitativas necesarias para evaluar decisiones de inversión, analizar préstamos, calcular rentabilidades y comprender el valor del dinero en el tiempo. Se abordan distintos regímenes financieros, herramientas como TIR y VAN, y estructuras de préstamos. Además, se introduce el uso práctico de Excel Financiero para aplicar estos conceptos con fórmulas, gráficos y macros.

Valor temporal del dinero y otros conceptos clave Capital financiero: equivalencia, operaciones, factores, capitalización y descuento Regímenes financieros: simple vencido y anticipado, compuesto vencido Evaluación: VAN, TIR, payback, cash flow neto, medias aritméticas y geométricas Rentabilidad Bruta, Neta, TWR, MWR, absoluta y relativa Cálculo y aplicación de la TAE en productos financieros

Análisis de rentas: constantes, variables, temporales y perpetuas Préstamos: sistemas francés, alemán, americano y amortización variable Análisis de regresión simple y múltiple Casos prácticos aplicados a situaciones reales de inversión y financiación Excel Financiero: funciones financieras, estadísticas, condicionales y de bases de datos Automatización en Excel: gráficos y creación de macros simples para análisis financiero.

Este tema proporciona las herramientas necesarias para analizar la situación económica y financiera de una empresa a través de sus estados contables. Se abordan los cinco estados financieros clave, la consolidación de cuentas, el análisis de ratios e indicadores, y se introducen pruebas de estrés para evaluar la resiliencia empresarial.

Finanzas corporativas y gestión de balances (Activo, Pasivo, Patrimonio Neto) Análisis de la actividad y modelo de negocio Interpretación del balance y su estructura financiera Lectura y análisis de la cuenta de resultados y del estado de flujos de efectivo Contabilidad y contabilidad creativa. Uso de indicadores y ratios: liquidez, endeudamiento, rotación, rentabilidad

PER, ROE, ROI, EBITDA, Yield, Pay-out, Free Cash Flow, Enterprise Value (EV) Deuda financiera neta (DFN), Flujo de caja y Fondo de Maniobra Estados financieros consolidados: grupo, asociadas y control conjunto Aplicación de pruebas de estrés sobre estados contables Rating, coste de capital, coste de deuda, WACC Control, Reporting, quiebras y reestructuraciones

Se analiza el papel de los bancos centrales, los instrumentos de intervención, la dinámica de los tipos de interés, la creación de dinero y los activos clave del mercado monetario. También se estudian los mecanismos de transmisión, las expectativas de inflación y la evolución de las curvas de tipos de interés, con especial atención al contexto europeo (BCE, euríbor).

Diferencia entre política monetaria expansiva y restrictiva Sistema bancario y Bancos Centrales Velocidad del dinero y su impacto en la economía Estrategia monetaria del BCE, emisión y masa monetaria (M1, M2, M3) Instrumentos BC: operaciones abiertas, coeficiente de caja, facilidades

REPO y subastas como herramientas de liquidez Políticas convencionales vs. no convencionales (QE, tipos negativos) Funcionamiento del mercado interbancario y tipos interbancarios Activos del mercado monetario: depósitos, letras, bonos Interpretación de curvas de tipos y expectativas de inflación

Este tema ofrece una visión completa de los instrumentos de renta fija, tanto pública como privada, abordando los distintos tipos de emisiones, emisores y mercados. Se estudian en profundidad la valoración de bonos, el análisis de riesgo mediante métricas como la duración y la sensibilidad, así como estrategias de gestión de carteras. Incluye múltiples ejercicios prácticos orientados a la preparación de certificaciones como EFA.

Tipos de emisiones privadas: pagarés, bonos, convertibles, preferentes, etc Diferencias entre bonos convertibles, rescatables y titulizaciones Principales emisores y mercados secundarios de renta fija Importancia de la calificación crediticia para el inversor Bonos high yield: características y riesgos asociados

Valoración de bonos: cupones, relación precio-TIR y métodos principales Duración, duración modificada y sensibilidad al tipo de interés Curva cupón cero y estrategia de strips en bonos Gestión activa y pasiva de carteras de renta fija Práctica intensiva con ejercicios y casos tipo EFA

Este tema introduce los conceptos clave del mercado de renta variable y las principales operaciones societarias y bursátiles. Se analizan ampliaciones de capital, ofertas públicas y otros tipos de operaciones bursátiles, relevantes para la toma de decisiones.

Ampliaciones de capital: a la par, con prima, liberadas OPAs, OPS y OPVs: diferencias y finalidades estratégicas Compras y ventas a crédito: operativa y riesgos Splits y contrasplits: impacto sobre el precio de la acción Tipos de órdenes bursátiles y su ejecución

Política de dividendos y su efecto en el valor Tipos de índices y mercados de RV Eventos corporativos y otros factores que influyen en la cotización Rol del inversor institucional y minorista en el mercado Gestión Activa, Pasiva e Indexada

Este tema proporciona las bases conceptuales y matemáticas de la gestión de carteras, abordando cómo se combinan activos financieros para optimizar el binomio rentabilidad-riesgo. Se exploran los fundamentos estadísticos, las métricas de rentabilidad y riesgo, la eficiencia del mercado y los principales modelos como Markowitz, CAPM y el modelo de mercado.

Fundamentos estadísticos: Media, varianza, covarianza y correlación Riesgo financiero: Volatilidad, VaR y probabilidad de no alcanzar rentabilidad Cálculo de rentabilidad histórica y esperada de activos y carteras Modelo de Markowitz: Diversificación y frontera eficiente Cartera óptima según el nivel de aversión al riesgo

Formas de eficiencia del mercado y sus implicaciones para invertir Modelo de mercado: riesgo sistemático y no sistemático en activos Modelo CAPM con beta, activo sin riesgo, y líneas CML y SML Asset Allocation y Stock Picking Simulaciones Monte Carlo

En este tema se aprenderá a diseñar carteras adaptadas al perfil del inversor, combinando planificación financiera con una gestión eficiente de activos. Se profundiza en cómo construir, diversificar y valorar carteras desde una perspectiva profesional, utilizando herramientas de análisis cuantitativo y criterios de asignación estratégica. También se enseñará la diferencia entre un enfoque top-down y bottom-up, además de la importancia de seleccionar benchmarks adecuados y controlar el tracking error, llevando a cabo un reporting profesional.

Benchmark: tracking error, M² Evaluación de drawdowns y horizonte temporal Análisis top-down y bottom-up Diversificación eficiente basada en correlaciones, varianza y optimización Modelos de asignación estratégica y táctica de activos Rebalanceo de carteras y control del riesgo

Medición del rendimiento: alfa, beta, ratio de información, de Sharpe, y de Treynor Análisis del impacto de comisiones y costes en la rentabilidad final de la cartera Herramientas y software para el seguimiento y análisis de carteras Evaluación y selección de gestores y productos. Efecto del interés compuesto.

Este tema introduce los conceptos clave de la gestión del riesgo en finanzas, incluyendo los distintos tipos de riesgo (crédito, liquidez, operacional, etc.) y su clasificación. Se profundiza en el modelo de Value at Risk (VaR) como herramienta central para cuantificar el riesgo de una cartera, revisando distintas metodologías de cálculo y su aplicación práctica mediante herramientas como calculadoras VaR.

Concepto de riesgo financiero y su impacto en la gestión Tipos de riesgo: crédito, liquidez, operacional, reputacional, legal Riesgo estructural de tipos de interés y riesgo de mercado Diferencia entre riesgo absoluto y relativo Riesgos direccionales vs. no direccionales en carteras

Fundamentos del Value at Risk (VaR) Métodos para calcular el VaR: histórico, paramétrico, simulación Aplicación del VaR a carteras de activos Ventajas y limitaciones del uso de VaR Volatilidad (VIX)

En este tema se aprenderá el funcionamiento de los contratos de futuros, su uso para cobertura y especulación, así como su relación con los mercados al contado. Se estudiará la aplicación de futuros en índices bursátiles relevantes, características contractuales, mecánica de arbitraje, y el impacto de factores como tipos de interés y dividendos.

Subyacentes, Precio Forward Mercados y cámaras de compensación Índices clave: IBEX 35, EuroStoxx 50, S&P 500 Futuros sobre tipos de interés Mercado spot vs. mercado de futuros

Vencimiento, nominal, garantías, liquidación diaria por diferencias Cost of carry Arbitraje entre spot y futuros Curva de futuros y vencimientos, roll-over Coberturas, especulación y apalancamiento

Se aprenderá a entender, valorar y aplicar contratos de opciones financieras. Se estudiarán sus fundamentos teóricos y prácticos, estrategias operativas, perfiles de riesgo-rentabilidad, y herramientas de valoración como Black-Scholes y el modelo binomial. También se analizará el papel clave de la volatilidad y las griegas como indicadores de gestión y se enseñarán técnicas como la venta de Covered Calls para generar ingresos adicionales.

Compra y venta de CALLs y PUTs. Opciones Exóticas (barrera, binarias, lookback, chooser) Las Griegas: Delta, Gamma, Vega, Theta, Rho Precio subyacente, strike, vencimiento, tipo, volatilidad Estrategias básicas: Straddle, Strangle, Butterfly Spread, etc Perfiles de riesgo-rendimiento visualizados con gráficos prácticos

Valoración con modelos Black-Scholes y binomial Futuros sintéticos mediante paridad put-call Volatilidad: histórica, implícita y su impacto en el precio Gestión del riesgo con opciones Derivados OTC (swaps) y otros derivados (CFDs, CDS, Warrants) Productos Estructurados

Se mostrará como el Análisis Fundamental permite valorar una empresa a partir de su información financiera, posición competitiva y perspectivas de negocio. Se revisan métodos clásicos como los de Graham, Buffet o Lynch, se aplican técnicas de valoración por múltiplos y descuentos de flujos, y se identifican trampas comunes del análisis value.

Estilos de inversión: Value, Growth y GARP Análisis de negocio: sector, cuota, beneficios y perspectivas Ratios financieros: PER, PEG, EV/EBIT, P/B Principios de Graham, Buffett y Lynch. Márgen de seguridad Valoración por comparables y múltiplos de mercado

Ratios como ROE, ROA, ROI o Dividend Yield para fijar precio objetivo Valoración estratégica: 5 fuerzas de Porter, ventajas competitivas Métodos dinámicos: DCF simple, DDM, Gordon-Shapiro MOATs y Análisis Sectorial Value traps: infravaloración vs valoraciones erróneas

Se aprenderá a interpretar los movimientos del mercado a través del estudio de precios y volúmenes. Se analizarán gráficos, patrones chartistas, indicadores técnicos y osciladores. Además, se abordarán principios de gestión monetaria y estrategias prácticas para tomar decisiones operativas efectivas.

Construcción de gráficos Análisis de Velas Chartismo, Figuras Clásicas Teoría de Dow: base histórica del análisis técnico moderno Identifica tendencias, soportes, resistencias y figuras chartistas

Osciladores e indicadores Análisis de rupturas, gaps y líneas de tendencia Stops y límites para controlar pérdidas Volumen y volatilidad Trading y estrategias tácticas

Este tema combina finanzas conductuales con principios de inversión. Analiza sesgos psicológicos que afectan directamente a las decisiones de inversión.

Sesgos cognitivos y comportamientos del inversor Finanzas conductuales y sociología en los mercados Ineficiencias del mercado Sesgos comunes: anclaje, exceso de confianza, disonancia cognitiva, etc Casos reales: errores en decisiones financieras

Comportamiento minorista Indicadores contrarian Análisis de sentimiento de mercado Patrones psicológicos Burbujas financieras

Se enseñará el funcionamiento del mercado de divisas (Forex), sus instrumentos principales y los agentes que intervienen. Se abordarán conceptos clave como el mercado spot y forward, la teoría del tipo forward, la cotización en pips y el papel de bancos centrales y market makers.

Pares principales: EUR/USD, GBP/USD, USD/JPY, entre otros Diferencia entre operaciones spot y forward Teoría del forward: relación entre tipo spot y diferencial de interés Market makers, liquidez y cotizaciones bid/ask Intermediarios: bancos, brókers, y plataformas de negociación

Papel de los Bancos Centrales El "pip" como movimiento mínimo de la cotización de una divisa Pares exóticos Factores macroeconómicos que afectan (inflación, tipos, política monetaria) Cobertura cambiaria y especulación mediante contratos forward o derivados

Este tema introduce el mundo de las materias primas como activo financiero clave. Se estudia su papel en la diversificación de carteras, su comportamiento frente a la inflación, y sus características estructurales y de mercado (como contango y backwardation). También se exploran los principales subyacentes (energía, metales, agrícolas) y cómo se integran en estrategias de asset allocation.

Comprender el rol de las commodities en el asset allocation moderno Evaluar rentabilidad y riesgo de commodities como clase de activo financiero Analizar la capacidad de diversificación que aportan a carteras mixtas Curva de futuros (contango y backwardation) Características clave: liquidez, estacionalidad, volatilidad y apalancamiento Correlación con otros activos

Impacto de factores geopolíticos Conocer los principales índices de commodities y su composición Analizar la demanda estructural de energía, metales, agricultura y materias primas Oportunidades y riesgos específicos de invertir en subyacentes como petróleo, oro y trigo

Se enseñará el funcionamiento de la inversión colectiva, que permite agrupar los recursos de múltiples inversores para acceder a activos financieros gestionados por profesionales. Se analizarán sus ventajas en términos de diversificación, control del riesgo y acceso a mercados. También se estudiarán las Instituciones de Inversión Colectiva (IIC), su regulación, los requisitos legales y la supervisión a la que están sujetas. Se explicará el concepto de valor liquidativo como referencia del valor real del fondo, así como el tratamiento fiscal aplicable según el tipo de IIC y la rentabilidad obtenida.

Definición y objetivos de la inversión colectiva Fondos y ETFs Inversión Temática (IA, Robótica, agua, etc) Tipos de IIC: fondos, sociedades de inversión. Abiertos o cerrados Estrategias con IICs, Fondos abiertos vs. cerrados

Cálculo del Valor liquidativo Transparencia e información Suscripciones,reembolsos y traspasos Supervisión por la CNMV y entidades depositarias independientes Fiscalidad de los fondos

Este tema explora las inversiones alternativas más relevantes en gestión avanzada: los Hedge Funds y el Capital Riesgo. Se analizan sus estrategias, estructuras, riesgos y aportaciones a la diversificación de carteras. Se estudia cómo valorar y seleccionar estos vehículos desde una óptica profesional.

Hedge Funds: estrategias direccionales, de valor relativo, retorno absoluto, cuantitativas y de cobertura Clasificación por liquidez, estrategia, apalancamiento y perfil de riesgo Vehículos de acceso: fondos de fondos, mandatos gestionados, plataformas institucionales Medición de rendimiento y gestión del riesgo de los Hedge Funds Evaluación de riesgos específicos: liquidez, transparencia, estrategia

Fases y tipos de private equity: seed, venture, growth, buyouts, distressed assets Métodos de valoración: múltiplos de comparables, DCF y análisis estratégico Rol del capital riesgo en la economía, en la innovación empresarial y startups Due diligence, implicación en la gestión y salidas (exits) Ciclo de inversión y desinversión, IPOs, ventas secundarias, fusiones y adquisiciones (M&A)

En este tema se estudiará el funcionamiento del mercado inmobiliario y sus implicaciones financieras, legales y fiscales. Se aprenderá a evaluar inversiones inmobiliarias y a planificarlas estratégicamente.

Mercado inmobiliario residencial, comercial y terciario Fondos y sociedades de inversión inmobiliaria, SOCIMIS Identificar factores que afectan la oferta y demanda de inmuebles Calcular rentabilidad, riesgo y apalancamiento en inversiones inmobiliarias Comprender el marco legal de propiedad, alquileres y uso del suelo

Evaluar la fiscalidad de la inversión: impuestos, deducciones y costes fiscales NAV, REITs Promoción inmobiliaria Planificación financiera: flujos, costes, financiación y plazos Otras operaciones inmobiliarias

En este tema se aprenderá cómo funciona el seguro como herramienta de gestión del riesgo. Se estudiarán sus fundamentos contractuales, tipos, aspectos financieros y fiscales, así como su papel clave en la planificación financiera y patrimonial. También se abordarán la regulación y las innovaciones del sector asegurador.

Riesgos financieros, aseguradoras Contratos: tomador, asegurado, prima y cobertura Seguros personales, patrimoniales y financieros Cálculo actuarial, primas Seguros de vida, salud, hogar, responsabilidad civil, etc

Supervisión bajo normativa nacional y europea (Solvencia II) Tomador, asegurado, beneficiario, continente, contenido Los seguros en la planificación financiera y sucesoria de individuos Innovación en seguros: insurtech, digitalización y nuevas coberturas Casos prácticos

En este tema se estudiarán los principales impuestos que afectan a personas físicas y sociedades, incluyendo IRPF, patrimonio, sucesiones y donaciones. Se analizarán mecanismos para optimizar la fiscalidad, como deducciones, reinversión y planes de pensiones, además de conceptos clave como diferimiento fiscal.

IRPF, ingresos del trabajo, capital y ganancias patrimoniales Impuesto sobre el patrimonio Sucesiones y donaciones, parentesco y comunidad autónoma ITP y AJD, IVA, IBI Planificación Fiscal eficiente

Tributación de fondos, acciones y seguros Deducciones y reducciones Reinversión y planes de pensiones Apalancamiento y Optimización Fiscal Marco tributario y riesgo fiscal

Este tema aborda el diseño del asesoramiento financiero personalizado, para definir objetivos claros y diseñar soluciones adaptadas a las necesidades y circunstancias de los clientes. Se exploran las herramientas y estrategias necesarias para gestionar eficientemente el patrimonio a lo largo del tiempo, así como la preparación para etapas clave como la jubilación. También se estudian aspectos fundamentales relacionados con la financiación, el manejo responsable del ahorro y el uso adecuado del crédito, incluyendo técnicas para mejorar la salud financiera y afrontar posibles dificultades.

Perfil inversor y horizonte temporal Definición de objetivos financieros Estrategias para la jubilación. Sistemas públicos y privados de pensiones Necesidades del cliente y soluciones financieras Gestión del ahorro y consumo. Planes de contingencia

Productos de crédito y financiación Apalancamiento, reagrupación de deudas, Gestión de insolvencia Evaluación y selección de vehículos de inversión Análisis de tolerancia al riesgo y capacidad financiera EAFs (Empresas de Asesoramiento Financiero)

Este tema se centra en el marco legal y regulatorio que rige la actividad financiera y la asesoría, destacando la importancia de la ética profesional y la conducta responsable. Se estudian las normativas europeas y nacionales que garantizan la protección del inversor y la transparencia en la prestación de servicios, así como aspectos clave relacionados con la prevención del blanqueo de capitales y la protección de datos personales.

Regulación MiFID y MiFID II Normativa BASILEA Factores ASG, ética profesional y conducta en la asesoría Normativa europea y local sobre asesoría financiera Protección al inversor y transparencia

Blanqueo de Capitales, Marco Normativo español y Protección de Datos Prestación de servicios de inversión Supervisión de la CNMV (Comisión Nacional del Mercados de Valores) Conflictos de interés Responsabilidades y obligaciones de los asesores

La tecnología blockchain ha revolucionado las finanzas, dando lugar a los criptoactivos, con el Bitcoin estableciéndose como un nuevo “asset class” que destaca por su creciente adopción y su función como reserva de valor digital. El ecosistema DeFi está transformando servicios financieros tradicionales mediante contratos inteligentes, eliminando intermediarios y aumentando la transparencia.

Introducción al ecosistema cripto y blockchain Bitcoin, Ethereum y StableCoins Regulación y marco legal Wallets y custodia NFTS, Arte digital y Metaverso RWA (Real World Assets) y DID (Identidad digital descentralizada)

Oráculos y datos Contratos inteligentes, DAOs y Gobernanza DEXs, Lending, Staking, Farming, airdrops Proveedores de liquidez e impermanent loss Tokenomics, ICOs, IDOs Interoperabilidad (puentes, capas) y Consenso (PoW y PoS)

Este tema analiza cómo las nuevas tecnologías están transformando el mundo financiero. Se abordan innovaciones como los bonos convertibles ligados a criptoactivos, el uso de inteligencia artificial en inversiones, gestión automatizada de carteras, plataformas de crowdfunding y tokenización de activos y plataformas de social trading e inversión fraccionada que amplían el acceso a los mercados y redefinen la intermediación financiera.

Bonos convertibles con interés 0 para compra de BTC Robo-advisors y carteras automatizadas Inteligencia Artificial (IA) en finanzas Crowdfunding inmobiliario, tokenización inmobiliaria, parcelas digitales Tokenización de productos financieros

Crowdfunding de Capital Riesgo y Crowdlending Social Trading y Copy Trading Apps de inversión fraccionada para inversores minoristas Neobancos Trading algorítmico de alta frecuencia (HFT)